Qu’est-ce qu’une levée de fonds ?
La levée de fonds est une opération essentielle pour financer la croissance de votre entreprise. Elle consiste à augmenter le capital social de votre société en accueillant des investisseurs extérieurs ou en sollicitant des apports de cash de la part d’associés existants. En échange de leur investissement, les nouveaux investisseurs reçoivent des actions de votre entreprise.
Pourquoi le capital social du fondateur est souvent faible au démarrage ?
Lors de la création d’entreprise, les fondateurs injectent souvent un capital social limité. Ce montant de départ, bien que nécessaire pour immatriculer la société, ne reflète pas toujours la valeur réelle de la société après plusieurs mois ou années de développement.
Le risque : une dilution excessive du fondateur
Lors d’une levée de fonds, un faible capital social de départ expose le fondateur à une forte dilution de sa participation. En effet, si l’investisseur entre à une valeur trop basse, il pourrait obtenir une part importante du capital, réduisant ainsi votre contrôle sur les décisions stratégiques.
La solution : utiliser la prime d’émission pour valoriser correctement votre société.
Définition de la prime d’émission
La prime d’émission est la différence entre la valeur réelle des actions et leur valeur nominale. Elle s’applique lors d’une augmentation de capital, notamment lors d’une levée de fonds.
Par exemple, si la valeur nominale d’une action est de 1 €, mais que la valorisation de l’entreprise justifie une valeur de 12,50 € par action, alors la prime d’émission sera de 11,50 € par action.
Pourquoi fixer une prime d’émission ?
- ✅ Protéger le fondateur contre la dilution excessive.
- ✅ Valoriser la société en fonction de son potentiel réel.
- ✅ Renforcer les capitaux propres sans sous-évaluer les actions.
- ✅ Attirer des investisseurs de qualité, prêts à investir au juste prix.
Exemple d’augmentation de capital avec prime d’émission
En 2022, une société est créée avec un capital social de 10.000 €, divisé en 10.000 actions de 1 € chacune.
En 2025, un investisseur apporte 100.000 € pour soutenir la croissance. Il souscrit à 8.000 actions, mais cette fois à une valeur réelle de 12,50 € par action :
- ✅ Valeur nominale : 1 € par action.
- ✅ Prime d’émission : 11,50 € par action.
- ✅ Montant total de l’augmentation de capital : 8.000 € (8.000 actions × 1 €).
- ✅ Prime d’émission globale : 92.000 € (8.000 actions × 11,50 €).
Au final, la répartition du capital devient :
- 🔹 Fondateur : 55,55 %
- 🔹 Investisseur : 44,45 %
Les avantages d’une levée de fonds avec prime d’émission :
- La prime reflète la vraie valeur de la société.
- Le fondateur conserve une part significative du capital.
- La prime d’émission améliore la structure financière de l’entreprise.
- Une valorisation réaliste rassure les banques et investisseurs.
Pour maximiser la réussite de votre levée de fonds, il est essentiel de bien préparer :
- ✅ La valorisation de votre entreprise.
- ✅ Le pacte d’associés pour encadrer les relations avec les investisseurs.
- ✅ La négociation de la prime d’émission pour protéger vos intérêts.
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